本章为重点章节，出题形式多样。
要求重点掌握以下三个方面内容：
1.有关资金需要量预测的销售百分比法；
2.利润预测常有的几项指标；
3.财务预算的有关内容（涉及到现金预算、预计会计报表的编制）。
第一节 资金需要量预测
一、资金需要量预测的意义：（了解）
二、资金需要量预测的步骤：（了解）
三、资金需要量预测的方法：
（一）销售百分比法：（重点）
基本思路：假设企业的资产、负债中有一部分是与收入同比例增减的。
此方法是一个增量的预测方法，也就是在基期或上期期末的基础上去预测下一年度由于收入的增长导致资产的增长，资产的增长也就是资金占用的增加，就会有资金来源的增加。在此基础上，去预测由于销售增长之后，从企业内部来看，增加的负债来源和增加的留存收益来源，这两部分增加的数额合在一起之后，与增加的资金来源的差额，这就是下一年度需要从外部筹集的资金量。
主要是围绕资产负债表开展预测的。
外部资金需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益
（1）增加的资产=增量收入×基期敏感资产占基期销售额的百分比
＝基期敏感资产的合计数×销售增长率
（2）增加的负债=增量收入×基期敏感负债占基期销售额的百分比
式中：A为随销售变化的资产(敏感资产)；B为随销售变化的负债(敏感负债)；S0为基期销售额；S1为预测期销售额；ΔS为销售的变动额；P为销售净利润率；E为收益留存比率；A/S0为单位销售额所需的资产数量，即敏感资产占基期销售额的百分比；B/S0为单位销售额所产生的自然负债数量，即敏感负债占基期销售额的百分比。
此方法的特点：
1.假设资产和负债中有敏感性资产和敏感性负债；
2.核心问题是看清哪些资产、负债属于有敏感性的。
【例题】某公司2004年销售收入为1000万元，销售净利率为10%，净利润的60%分配给投资者。2004年12月31日的资产负债表（简表）如下：
该公司2005年计划销售收入比上年增长20%。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减，公司现有生产能力尚未饱和。假定该公司2005年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致。预测该公司2005年外部融资需求量。
分析：
外部资金需要量△F=增加的资产-增加的自然负债-增加的留存收益
其中：
增加的资产=增量收入×基期敏感资产占基期销售额的百分比
=
=（1000×20%）×（100+200+300）/1000
=120（万元）
增加的自然负债=增量收入×基期敏感负债占基期销售额的百分比
=
=（1000×20%）×（40+60）/1000
=20（万元）
增加的留存收益=预计销售收入×计划销售净利润率×留存收益率
=
=
=1000×（1+20%）×10%×（1-60%）
=48（万元）
即：外部资金需要量△F=(敏感资产销售百分比×新增销售额)－(敏感负债销售百分比×新增销售额)－[预计销售额×计划销售净利润率×(1－股利支付率)]
=120-20-48=52（万元）
或：
外部融资需求量△F=基期变动资产×销售增长率－基期变动负债×销售增长率－[计划销售净利率×预计销售额×(1－股利支付率)]
=（100+200+300）×20%-（40+60）×20%-1000×（1+20%）×10%×（1-60%）
=120-20-48=52（万元）
（二）回归分析预测法：
假设企业的资产需求量与企业的业务量是一种线形关系。
y=a+bx
其中：y――资金需要量
a――固定的资金需要量
b――变动资金率
x――销售额
【例题】预计资产负债表和预计利润表的编制
G公司是一家商业企业，主要从事商品批发业务，该公司2002年和2003年的财务报表数据如下：（单位：万元）
要求：预算编制的数据条件如下：
（1）2004年的销售增长率为10%。
（2）利润表各项目：折旧和长期资产的年摊销金额与上年相同；利息（财务费用）为年初有息负债的5%；股利支付率维持上年水平；营业外支出、投资收益项目金额为零；所得税率预计不变（30%）；利润表其他各项目占销售收入的百分比与2003年相同。
（3）资产负债表项目：流动资产各项目与销售收入的增长率相同；没有进行对外长期投资；除2003年12月份用现金869.64万元购置固定资产外，没有其他固定资产处置业务；其他长期资产项目除摊销外没有其他业务；流动负债各项目（短期借款除外）与销售收入的增长率相同；短期借款维持上年水平；不考虑通过增加股本筹集资金；现金短缺通过长期借款补充，多余现金偿还长期借款。
请编制预计利润表和预计资产负债表。
【答案】
第二节 利润预测
主要是运用成本、业务量、利润三者之间的关系来预测的。
一、利润预测常有的几项指标
按照成本的习性，分为固定成本、变动成本、混合成本。
习性是指根据一项成本费用总额与业务量之间的关系来划分成本的。
固定成本：一定的业务量范围内，成本总额不随业务量的变化而变化，是固定不变的。比如直线法计提的固定资产折旧费。
变动成本：一定的业务量范围内，成本总额随着业务量的变化成正比例变化，比如直接材料成本、直接人工成本。
混合成本：包括固定成本和变动成本。
二、预测目标利润额
利用本量利分析法预测目标利润的公式为：
p—销售价格
x—业务量
a— 固定成本
b—变动成本
注意：
1.这里的利润指息税前利润。
2.这里的a和 均不包括利息。
3.该关系式表示经营活动过程中的成本、业务量和利润三者之间的定量关系。
4.息税前利润补偿利息后为税前利润,税前利润补偿所得税后为净利润。
1.边际贡献
(1)两步补偿： （1）
（按贡献程度） （2）
M――边际贡献
(2)边际贡献与变动成本（量、额及比率三种表示）。
∵ 
∴ 
（收入的构成）
2.盈亏临界点
3.目标利润预测
目标利润=M-a
=cmr×S-cmr×S0
=cmr(S-S0)
cmr—边际贡献率
第三节 财务预算
一、财务预算在全面预算体系中的地位
全面预算是根据企业目标所编制的经营、资本、财务等年度收支总体计划，包括销售预算、资本支出预算与财务预算三大类内容。销售预算是整个预算管理体系的前提，财务预算的综合性最强，是预算的核心内容。
财务预算是一系列专门反映企业未来一定预算期内预计财务状况和经营成果，以及现金收支等价值指标的各种预算的总称，具体包括现金预算、预计利润表、预计资产负债表和预计现金流量表等内容。
企业预算体系图见教材P42。
二、财务预算的编制方法
预算编制方法的比较
 经典例题精析
（一）单项选择题
【例题1】采用销售百分比法预测资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是( )。
A.现金 B.应付账款
C.存货 D.公司债券
【答案】D
【解析】本题的考核点是采用销售百分比法预测资金需要量时，敏感资产和敏感负债项目的确定。A、B、C选项随销售收入的变动而变动，只有D项不随销售收入的变动而变动。
【例题2】产品售价和单位变动成本变化对盈亏临界点的影响是（ ）。
A.单价升高使盈亏临界点升高
B.单位变动成本降低使盈亏临界点上升
C.销量降低使盈亏临界点上升
D.固定成本上升使盈亏临界点上升
【答案】D
【解析】盈亏临界点的销售量可表示为：
。由上式可知，单价与盈亏临界点呈反向变化；单位变动成本和固定成本与盈亏临界点呈同向变化；而销售量与盈亏临界点没有关系。
【例题3】相对于固定预算而言，弹性预算的主要优点是（ ）。
A.机动性强 B.稳定性强
C.连续性强 D.远期指导性强
【答案】A
【解析】本题的考核点是弹性预算的优点。弹性预算是为克服固定预算缺点而设计的，由于它能规定不同业务量条件下的预算收支，适用面宽，机动性强，具有弹性，故称为弹性预算。
【例题4】在基期成本费用水平的基础上，结合预算期业务量及有关降低成本的措施，通过调整有关原有成本项目而编制的预算，称为（ ）。
A.弹性预算 B.零基预算
C.增量预算 D.滚动预算
【答案】C
【解析】本题的考核点是增量预算的含义。增量预算是指以基期成本费用水平为基础，结合预算期业务量水平及有关降低成本的措施，通过调整有关原有费用项目而编制预算的方法。
【例题5】可以保持预算的连续性和完整性，并能克服传统定期预算缺点的预算方法是( )。
A.弹性预算 B.零基预算
C.滚动预算 D.固定预算
【答案】C
【解析】本题的考核点是滚动预算的含义。为了克服定期预算的缺点，在实践中可采用滚动预算的方法编制预算。由于滚动预算在时间上不再受日历年度的限制，能够连续不断地规划未来的经营活动，不会造成预算的人为间断，能够确保预算的连续性和完整性。
【例题6】全面预算管理中，不属于财务预算内容的是（ ）。
A.现金预算 B.生产预算
C.预计利润表 D.预计资产负债表
【答案】B
【解析】本题的考核点是不属于财务预算的内容。全面预算管理中，财务预算属于总预算，销售预算、生产预算和资本支出预算属于辅助预算。财务预算包括现金预算、预计利润表、预计资产负债表和预计现金流量表。
【例题7】以预算期正常的、可实现的某一业务量水平为惟一基础来编制预算的方法称为（ ）。
A.零基预算 B.定期预算
C.固定预算 D.流动预算
【答案】C
【解析】本题的考核点是固定预算的含义。固定预算，即静态预算，是指以预算期正常的、可实现的某一业务量水平为惟一基础来编制的预算。
【例题8】在下列预算编制方法中，基于一系列可预见的业务量水平编制的、能适应多种情况的预算是( )。
A.弹性预算 B.固定预算
C.增量预算 D.零基预算
【答案】A
【解析】本题的考核点是弹性预算的含义。固定预算和弹性预算的特点：固定预算是针对某一特定业务量编制的；弹性预算是针对一系列可能达到的预计业务量水平编制的。增量预算和零基预算的特点：增量预算是以基期成本费用水平为基础；零基预算是一切从零开始。
【例题9】需按成本性态分析的方法将企业成本划分为固定成本和变动成本的预算编制方法是（ ）。
A.固定预算 B.零基预算
C.滚动预算 D.弹性预算
【答案】D
【解析】弹性预算的编制前提是将成本按性态分析的要求，划分为固定成本和变动成本。
【例题10】ABC公司预计2002年三、四季度销售产品分别为220件、350件，单价分别为2元、2.5元，各季度销售收现率为60%，其余部分下一季度收回，则ABC公司第四季度现金收入为（
）元。
A.437.5 B.440 C.875 D.701
【答案】D
【解析】350×2.5×60%+220×2×40%=701(元)。
（二）多项选择题
【例题1】企业生产一种产品，单价12元，单位变动成本8元，固定成本3000元，销量1000件，所得税率40％，欲实现目标税后利润1200元。可采取的措施有(
)。
A.单价提高至13元
B.单位变动成本降低为7元
C.销量增加至1200件
D.固定成本降低500元
【答案】A、B
【解析】本题的主要考核点是实现目标税后利润的条件。
依据税后利润的本量利关系式计算根据公式检验实现目标利润的条件：
①设单价为P，代入本量利关系式:1200=(P×l000-8×1000-3000)×(1-40％)
P=13(元)
在其他条件不变的情况下，将单价提高至13元，可实现目标税后利润，故A正确。
②设固定成本为F，代入本量利关系式：
1200=(12×1000-8×1000-F)×(1-40％)
F=2000(元)
在其他条件不变的情况下，将固定成本在原来3000元的基础上，降低1000元至2000元，可实现目标税后利润，D为错误。
③设单位变动成本为V，代入本量利关系式：
1200=(12×1000-V×1000-3000)×(1-40％)
V=7(元)
在其他条件不变的情况下，将单位变动成本降低至7元，可实现目标税后利润，故B为正确选择。
④设销量为Q，代入本量利关系式：
1200=(12×Q-8×Q-3000)×(1-40％)
Q=1250(件)
在其他条件不变的情况下，销量增加至1250件，可实现目标税后利润，故C错误。
计算公式为：
盈亏临界点销量=固定成本/(单价-单位变动成本)
增加固定成本会引起盈亏临界点的扩大，降低单位变动成本和提高单价可使其降低。
【例题2】降低盈亏临界点的途径有( )。
A.增加变动成本 B.提高单价
C.降低固定成本 D.增加销售渠道
【答案】B、C
【解析】本题的主要考核点是降低盈亏临界点的途径。因为盈亏临界点销量=固定成本/(单价-单位变动成本),所以,选项B,C正确。
【例题3】相对固定预算而言，弹性预算的优点有（ ）。
A.预算成本低 B.预算工作量小
C.预算可比性强 D.预算适用范围宽
【答案】C、D
【解析】本题的考核点是弹性预算的优点。弹性预算是为克服固定预算缺点而设计的，由于它能规定不同业务量条件下的预算收支，适用面宽，可比性强。
【例题4】相对定期预算而言，滚动预算的优点有( )。
A.透明度高
B.及时性强
C.预算工作量小
D.连续性、完整性和稳定性突出
【答案】A、B、D
【解析】本题的考核点是滚动预算的优点。相对定期预算而言，滚动预算的优点有：透明度高、及时性强、连续性、完整性和稳定性突出。采用滚动预算的惟一缺点就是预算工作量较大。
（三）计算题（经过计算进行选择）
【例题1】某企业现着手编制2001年6月份的现金收支计划。预计2001年6月月初现金余额为8000元；月初应收账款4000元，预计月内可收回80%；本月销货50000元，预计月内收款比例为50%；本月采购材料8000元，预计月内付款70%；月初应付账款余额5
000元需在月内全部付清；月内以现金支付工资8400元；本月制造费用等间接费用付现16000元；其他经营性现金支出900元；购买设备支付现金10000元。企业现金不足时，可向银行借款，借款金额为1000元的倍数；现金多余时可购买有价证券。要求月末现金余额不低于5000元。
要求：
（1）计算经营现金收入。
（2）计算经营现金支出。
（3）计算现金余缺。
（4）确定最佳资金筹措或运用数额。
（5）确定现金月末余额。
【答案】
（1）计算经营现金收入
经营现金收入=4000×80%＋50000×50%=28200（元）
（2）计算经营现金支出
经营现金支出=8000×70%＋5000＋8400＋16000＋900=35900（元）
（3）计算现金余缺
现金余缺=8000＋28200－（35900＋10000）=－9700（元）
（4）确定最佳资金筹措或运用数额
银行借款数额=5000＋10000=15000（元）
（5）确定现金月末余额
现金月末余额=15000－9700=5300（元）
【例题2】某公司2003年12月31日的资产负债表如下：
该公司2003年的销售收入为100000元，销售净利率为10%，现在还有剩余生产能力，即增加收入不需进行固定资产投资，此外流动资产和流动负债中的应付账款均随销售收入的增加而增加。
（1）如果2004年的预计销售收入为120000元，公司的股利支付率为50%，其他条件不变，那么需要从企业外部筹集多少资金？
（2）如果2004年要追加一项投资30000元，2004年的预计销售收入为120000元，公司的股利支付率为50%，其他条件不变，那么需要从企业外部筹集多少资金？
（3）若结合（2），同时要求销售净利率提高到12%，其他条件不变，企业是否需要从外部筹集资金？
【答案】
（1）
变动资产的销售百分比=（2000+28000+30000）/100000=60%
变动负债的销售百分比=13000/100000=13%
外部融资=（120000-100000）×60%-（120000-100000）×13%-120000×10%×50%
=3400（元）
（2）外部融资=30000+3400=33400（元）
（3）2004年增加的资产=增加的固定资产+增加的流动资产
=30000+(120000-100000)×60%=42000（元）
外部资金需求量=42000-（120000-100000）×13%-120000×12%×50%
=42000-2600-7200
=32200（元）
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